今年是我退休之年,也是投入股海最深的一年。直至今天賬面虧蝕-7.08%。現時所買的股票的EPS和PE是: (Return on investment 只有11.24%)
來年展望可根據KELLY和SHARPE比率來RE-BALANCE組合
2015年12月24日 星期四
2015年12月17日 星期四
2015-12-18 再說Kelly Formula for 盈富基金
受到Ernie Chan博士的回覆所啟發,我修改了曾氏通道ODS,加入了HALF KELLY和SHARPE RATIO(夏普比率) :-
現在我可以算出盈富基金(2800.HK)、恆生H股(2828.HK)以及非ETF如領展(0823.HK)的HALF KELLY百份比了。我發現大部份的HALF KELLY都是>100%,表示需要槓桿(LEVERAGE)。當然這個HALF KELLY只是作為參考,但從中也可看出一些股份的比較:
1. 盈富基金的長期投資是穩健有利的。
2. 恆生H股的回報比盈富少,不宜下太重比例。
3. 一些有盈利的股份如維他奶,恆生銀行,港交所,港鐵,置富,領展等的HALF KELLY都比較高(150-250%)。
4. 匯豐及朗廷的HALF KELLY是負數!表示這3年半來一直虧損,或需忍痛止蝕。
5. 九倉,希慎和太古需要等待,不宜加碼。
===================================================
後記:加多一張圖表給有緣及識貨的人!
1. 盈富基金的長期投資是穩健有利的。
2. 恆生H股的回報比盈富少,不宜下太重比例。
3. 一些有盈利的股份如維他奶,恆生銀行,港交所,港鐵,置富,領展等的HALF KELLY都比較高(150-250%)。
4. 匯豐及朗廷的HALF KELLY是負數!表示這3年半來一直虧損,或需忍痛止蝕。
5. 九倉,希慎和太古需要等待,不宜加碼。
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後記:加多一張圖表給有緣及識貨的人!
2015年12月14日 星期一
2015-12-14 Kelly formula for 盈富基金
今天看到一篇網文說最佳的股票KELLY比例是:
f=m/(s*s) m = mean annual return s=standard deviation
我便從YAHOO FINANCE下載了2833.HK的RISK DATA (代替沒有data的2800.HK) :- https://finance.yahoo.com/q/rk?s=2833.HK
3yr m=0.39 s=16.80 ==> f=13.82%
5yr m=0.35 s=18.92 ==> f=9.78%
後記: http://hk.morningstar.com/ap/ETF/AnalystResearch.aspx?PerformanceId=0P00002C3Z
但morningstar的risk data裡沒有yahoo的mean annual return,只有
同樣地,2828.HK的RISK Data 是: https://finance.yahoo.com/q/rk?s=2828.HK
3yr m=0.23 s=23.06 ==> f=4.33%
5yr m=0.03 s=25.13 ==> f=0.48%
後記:http://hk.morningstar.com/ap/ETF/AnalystResearch.aspx?PerformanceId=0P00006SOJ
同樣morningstar的risk data裡沒有yahoo的mean annual return,只有
結論是盈富基金的回報比恆生H股(2828)高,可以加碼至最多總投資額的13.82%
另外突然發覺我的2828投資比例太高!
f=m/(s*s) m = mean annual return s=standard deviation
我便從YAHOO FINANCE下載了2833.HK的RISK DATA (代替沒有data的2800.HK) :- https://finance.yahoo.com/q/rk?s=2833.HK
3yr m=0.39 s=16.80 ==> f=13.82%
5yr m=0.35 s=18.92 ==> f=9.78%
後記: http://hk.morningstar.com/ap/ETF/AnalystResearch.aspx?PerformanceId=0P00002C3Z
但morningstar的risk data裡沒有yahoo的mean annual return,只有
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3yr m=0.23 s=23.06 ==> f=4.33%
5yr m=0.03 s=25.13 ==> f=0.48%
後記:http://hk.morningstar.com/ap/ETF/AnalystResearch.aspx?PerformanceId=0P00006SOJ
同樣morningstar的risk data裡沒有yahoo的mean annual return,只有
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另外突然發覺我的2828投資比例太高!
2015年12月10日 星期四
2015年12月8日 星期二
2015-12-08 再買入恆生H股(2828)
今天見2828跌破M-2SD價,手痕又買入@97.95:(上次買入是2015-11-27 @100.80)
恆生H股 (2828.HK)
-HKSE
98.650 1.550(1.547%) 12月8日, 星期二, 15:59
前收市價: | 100.200 |
---|---|
開市: | 100.000 |
買入價: | 97.95 |
賣出價: | 不適用 |
基金淨值¹: | 129.300 |
淨資產²: | 21.03B |
年初至今回報率 (市場)²: | 11.170% |
今日波幅: | 97.650 - 100.000 |
---|---|
52 週波幅: | 92.500 - 151.200 |
成交量: | 11,556,423 |
日期 | 開市 | 高 | 低 | 收市 | 成交量 | 調整後的收市價* |
---|---|---|---|---|---|---|
2015年12月7日 | 101.300 | 101.300 | 100.100 | 100.200 | 4,164,600 | 100.200 |
2015年12月4日 | 100.900 | 101.100 | 100.200 | 100.600 | 6,352,200 | 100.600 |
2015年12月3日 | 102.400 | 102.500 | 101.600 | 101.900 | 6,160,600 | 101.900 |
2015年12月2日 | 101.600 | 103.100 | 101.300 | 102.400 | 5,909,400 | 102.400 |
2015年12月1日 | 100.100 | 102.900 | 100.100 | 101.600 | 10,521,000 | 101.600 |
2015年11月30日 | 100.500 | 101.200 | 99.500 | 100.100 | 9,269,800 | 100.100 |
2015年11月27日 | 103.500 | 103.500 | 100.200 | 100.800 | 14,330,600 | 100.800 |
2015年12月3日 星期四
2015-12-04 一個回報計算的想法
2015-12-04 一個回報計算的想法
看了魔術師兄所介紹的MODIFIED DIETZ METHOD和有關零成本的討論,明白
其實回報計算只是作為一個BENCHMARK和心理安慰而已,對實際輸贏沒有影響。
我在想,可不可以找到一個合理的股息比例,xD, 使從平均買入價減去之後,
回報r的計算不變。
對此,其實可以參考以下一個簡單的公式: (此前魔術師兄在留言中亦有提及)
r = (P1 + D - P0) / P0
r是在t期間內的回報
P0是t期間起始時的價值 (let p=P0)
P1是t期間終結時的價值 (let q=P1)
D是t期間內收到的股息
(q- (p - xD)) (q + D - p)
r = ---------------- = -------------
(p - xD) p
=> (p-xD)(q+D-p) = (q-p+xD)(p)
=> pq+pD-pp-xDq-xDD+xDp = pq-pp+xDp
=> pD-xDq-xDD = 0
=> x(Dq+DD) = pD
=> x = pD/(Dq+DD) = p/(q+D)
e.g. p=100, q=62.55, D=1, then x=100/(62.55+1)=1.596
xD= pD/(q+D) = (100x1)/(62.55+1) = 1.596
if q>>D, x ~ p/q, then xD = (p/q)D = 100/62.55*1 = 1.599
用昨天我的組合回報實驗數據(今天匯豐股價已跌了為61.50) :-
若減D=1.6,平均價為94.2 ,YAHOO報表為
代號 | 名稱 | 時間及股價 | 變化 | 成交量 | 股份 | 市值 | 日內價值變動 | 及% | 已付股價 | 收益 | 及收益% |
0005.HK | 匯豐控股 | 61.5 | -1.05 | 19653617 | 200 | HKD 12,300.00 | HKD -210.00 | -1.68% | 94.2 | HKD -6,540.00 | -34.71% |
-34.71% <==== (請注意這個回報率和下面實際回報率-34.74%比較接近!
它不嚴格等於-34.74是因為除淨後的股價是62.55,而現價是61.50)
若不減D,平均價為95 , YAHOO報表為
代號 | 名稱 | 時間及股價 | 變化 | 成交量 | 股份 | 市值 | 日內價值變動 | 及% | 已付股價 | 收益 | 及收益% |
0005.HK | 匯豐控股 | 61.5 | -1.05 | 19653617 | 200 | HKD 12,300.00 | HKD -210.00 | -1.68% | 95 | HKD -6,700.00 | -35.26% |
實際回報 :
每股平均買入價格=(100X100+90X100)/200)=95
用回報=(現時每股價格 - 每股平均買入價格) * 持股數目 + 累計已收股息
(61.50-95)X200+100= -6600
回報率=-6600/(95x200)= -34.74%
=================================================================
小結:用減股息比例為(p/q)D,即(平均價/現價)X股息,可比較能合理地反映實際回報率。
後記:另一種做法是虛擬以股代息。股息$100=100/62.55=1.599股。加入組合內變成101.599股,平均價99.411。將101.599股變回100股。再買入100股@90,變成200股@94.7055。
收益%為-6641.10 -35.06% (這個回報率比不減D的-35.26%較接近實際的-34.74%)
2015-12-03 投資回報-請教流星兄及魔術師兄
這個問題已經請教過流星兄了。現在再附上YAHOO FINANCE 的圖,方便討論:
Edward Yu's Blogger2015年12月2日 上午9:10
哈!我老婆和你老媽剛剛相反!她看到現在網上的每天投資組合報表,若是負數便說輸了,雖然那些股票還未賣出!因為是我替她做買賣的,她便嚷著說要我賠她,她就是輸打贏要!另外關於會計問題,例如我替她數年前買了匯豐,平均價是83元,現在股價是62元,她便說輸了很多,例如1000股便是(83-62)X1000=21000元了!但她從來不計這幾年來所收的股息。我的會計知識很差,尤其是DR/CR分不清,ACCURAL(應收/應付)使我頭疼!想請教各位大師,如果我每次匯豐派息時,例如每股0.775元,將這個數從83元平均價裡扣掉,變成83-0.775=82.225,這樣幾年之後,我老婆看到匯豐的回報便輸少了。我這樣做是自欺欺人嗎?
回覆刪除
回覆
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如果不考慮時間值,簡單的計算方法是
(現時每股價格 - 每股平均買入價格) * 持股數目 + 累計已收股息
當然這亦只適用於一般情況,如果股票曾買入賣出多次,或者是有送紅股、供股等等,則需另外再作調整。
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現在重新問這個小小的問題,如果我將匯豐的每股股息從上面84.04減去,是否在會計上「真實」地反映回報?
Edward Yu's Blogger2015年12月2日 上午9:10
哈!我老婆和你老媽剛剛相反!她看到現在網上的每天投資組合報表,若是負數便說輸了,雖然那些股票還未賣出!因為是我替她做買賣的,她便嚷著說要我賠她,她就是輸打贏要!另外關於會計問題,例如我替她數年前買了匯豐,平均價是83元,現在股價是62元,她便說輸了很多,例如1000股便是(83-62)X1000=21000元了!但她從來不計這幾年來所收的股息。我的會計知識很差,尤其是DR/CR分不清,ACCURAL(應收/應付)使我頭疼!想請教各位大師,如果我每次匯豐派息時,例如每股0.775元,將這個數從83元平均價裡扣掉,變成83-0.775=82.225,這樣幾年之後,我老婆看到匯豐的回報便輸少了。我這樣做是自欺欺人嗎?
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- 如果不考慮時間值,簡單的計算方法是
(現時每股價格 - 每股平均買入價格) * 持股數目 + 累計已收股息
當然這亦只適用於一般情況,如果股票曾買入賣出多次,或者是有送紅股、供股等等,則需另外再作調整。 - ---------------------------------------------------------------------------------------------
- 現在重新問這個小小的問題,如果我將匯豐的每股股息從上面84.04減去,是否在會計上「真實」地反映回報?
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