20161231 2016年總結

成本/股息	市值	盈虧	回報率
1163033.23	1126375.45	-36657.78	-3.15%
44312.85	計入股息=>	7655.07	0.66%

回顧：

1. 買賣太多，35次買入，15賣出。

2. 買入太急，多數因為股價下跌而接飛刀。應考慮安全邊際(如估值之下15%)。

3. 賣出太早，如維他奶、中銀、匯豐、九倉。因現金比例太低或想止蝕。

4. 盈富平均買入價太高($23.7)，沒能在高位如24.8減持。

2016-12-08 Kelly criterion lecture

剛讀完Lecture 2: The Kelly criterion for favorable games:
stock market investing for individuals https://www.stat.berkeley.edu/~aldous/157/Slides/lecture_2.pdf
結論是：I’m not going to discuss whether you should invest in the stock market at
all. If you choose to do so, here’s the academic viewpoint.
The default choice is (something like) a S&P index fund, available with very low expenses.
- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
If you really want to do better then there are three vaguely plausible ways
none of which I recommend.
Borrow money, if you can find a low interest rate.
Diversified Kelley-optinmized portfolio, like IFA.
Long term market timing such as the Shiller PE ratio [show

2016-12-01 增持港燈(2638)

今天指數升而REITS和公用股卻跌。手痕增持了港燈(2638)@6.79。

2016-11-22 為增加現金，沽出中銀香港(2388)

為增加現金，沽出一半中銀香港(2388)@28.6。

2016-11-15 上癮 - 最後一注

股票真的會上癮的！ 最後一注買了港燈(2638)@6.93便沒流動現金了。之前買REITS買得太急，現在全蟹了！

2016-11-14 邪！7條2！恆指收22,222.22！

今日真係邪！7條2！恆指收22,222.22！
今日想撈盈富，但也是撈不到！反而手震入了中電@75.1。

2016-11-11 黑天鵝撈不到盈富，反而撈了領展

星期三特朗普黑天鵝因下午反彈撈不到盈富。今天不到價又撈不到。反而設高了價撈了領展(0823)@53.2。

2016-11-04 又增持REIT置富(0778)

之前10-17止賺了一半維他奶(0345)@16.5。今天又增持REIT置富(0778)@9.32。可惜買賣價不是設得太好。

2016-10-07 趁高減持不成，反而手震增持了電能

這週嘗試趁高減持盈富、維他奶、大家樂不成。反而週五手震增持了電能@73.8。

2016-09-14 一口氣買入3隻REITS：越秀、置富、泓富

今日大市REITS全線下跌，導至一口氣買入3隻REITS：越秀(0405)@4.72、置富(0778)@9.60、泓富(0808)@3.28。
(後記：置富(0778)的買入價@9.60設得不太好。以後按下面的公式設定好了。
buy=(dayLow+(WeekLow+WeekHigh)/2)/2

2016-09-12 手痕買入港鐵(0066)

今天做了港鐵(0066)以股代息@42.22，順手手痕入了1000股@42.3。點知竟成功買入！港鐵收報$42.25，不知這次買入是否正確？

2016-09-08 沽清恆生H股(2828)和九倉(0004)

今天沽清恆生H股(2828)@$102，和九倉(0004)@$56.5。這樣只餘下匯豐是蝕的了。

2016-08-15 減持中銀香港(2388)

2016年下半年以來一直減持股票，原因大多是止蝕。今次減持中銀香港(2388) 1/3 @26,6，原因是嘗試用kelly's formula做 rebalance。

2016-08-11 減持恆生Ｈ股(2828)

近來恆生H股(2828)股價向上，但曾氏通道趨勢向下。今天趁高價減持了2/3@96.5。

2016-07-28 終於忍痛止蝕部份匯豐

匯豐(0005)是我組合裡蝕得最勁的股票，平均價是75.7。今天終於忍痛止蝕部份匯豐@50.9。

2016-07-20 首次賬面正數！

港股升209點，收報21882點。首次賬面正數！
今天本打算趁高位減持九倉(0004)、匯豐(0005)及盈富(2800)，但賣不到價。明天或再試試。
(21/7：今天成功減持九倉(0004)@53.5。匯豐則還不到價，盈富不減持了)

20160702 半年年結

今次是2015年10月退休以來第一次半年年結。方法是用google finance記錄了買賣交易細明，以現金記錄收息。

		資料
股票代號	名稱	小計 - 持股量	小計 - 現金價值	止賺+/止蝕-	整體回報率%	平均價	最新價格
4	九龍倉集團	2000	-109310.00		-14.19	54.655	46.9
5	匯豐控股	1215	-93427.20		-38.36	76.895	47.4
6	電能實業	1000	-70983.20		0.09	70.983	71.05
11	恒生銀行	200	-26350.00		0.49	131.750	132.4
19	太古股份公司Ａ	0	-317.18	-317.18	-0.73		87.75
66	港鐵公司	1018	-35860.06		11.57	35.226	39.3
341	大家樂集團	2000	-54150.00		-10.25	27.075	24.3
345	維他奶國際集團	8000	-108278.64		4.03	13.535	14.08
778	置富產業信託	0	6294.12	6294.12	10.14		9.26
823	領展房產基金	1000	-25349.65		7.91	25.350	52.8
1270	朗廷-SS	0	-18225.00	-18225.00	-21.01		2.74
2388	中銀香港	4500	-109084.50		-4.29	24.241	23.2
2800	盈富基金	10000	-236287.00		-4.70	23.629	21.35
2828	恒生Ｈ股	1200	-129852.00		-11.61	108.210	88.55
股息	現金		20468.98	-12248.06
總計 結果			-990711.33	8220.92	-4.58

小結：

1. 股票是上年帶下來的，其中匯豐因原買入價高，賬面蝕得最多。

2. 盈富和恆生H股雖然經買賣還是蝕。

3. 置富止賺10.14%還是賣得太早。

4. 朗廷止蝕21.01%時是$2.75，和現價$2.74差不多，但沒收息。

20160702 半年年結

今次是2015年10月退休以來第一次半年年結。方法是用google finance記錄了買賣交易細明，以現金記錄收息。

		資料
股票代號	名稱	小計 - 持股量	小計 - 現金價值	止賺+/止蝕-	整體回報率%	平均價	最新價格
4	九龍倉集團	2000	-109310.00		-14.19	54.655	46.9
5	匯豐控股	1215	-93427.20		-38.36	76.895	47.4
6	電能實業	1000	-70983.20		0.09	70.983	71.05
11	恒生銀行	200	-26350.00		0.49	131.750	132.4
19	太古股份公司Ａ	0	-317.18	-317.18	-0.73		87.75
66	港鐵公司	1018	-35860.06		11.57	35.226	39.3
341	大家樂集團	2000	-54150.00		-10.25	27.075	24.3
345	維他奶國際集團	8000	-108278.64		4.03	13.535	14.08
778	置富產業信託	0	6294.12	6294.12	10.14		9.26
823	領展房產基金	1000	-25349.65		7.91	25.350	52.8
1270	朗廷-SS	0	-18225.00	-18225.00	-21.01		2.74
2388	中銀香港	4500	-109084.50		-4.29	24.241	23.2
2800	盈富基金	10000	-236287.00		-4.70	23.629	21.35
2828	恒生Ｈ股	1200	-129852.00		-11.61	108.210	88.55
股息	現金		20468.98	-12248.06
總計 結果			-990711.33	8220.92	-4.58

小結：

1. 股票是上年帶下來的，其中匯豐因原買入價高，賬面蝕得最多。

2. 盈富和恆生H股雖然經買賣還是蝕。

3. 置富止賺10.14%時是$8.58，還是賣得太早。

4. 朗廷止蝕21.01%時是$2.75，和現價$2.74差不多，但沒收息。

20160628 領展破頂-賣出3/4。買入破底的維他奶

領展(0823)破頂-賣出3/4@52.5。買入破底的維他奶(0345)@13.5。

20160623 英國脫歐 - 買回之前賣出的領展(0823)

英國脫歐 - 買回之前賣出的領展(0823)@47.9。原想買回置富(0778)和增持恆生(0011)，可惜股價未跌夠。

2016-06-17 買入電能(0006)

今天買入電能(0006) 1000股@70.7。理由是下週英國脫歐公投導致股價跌穿趨勢日線下沿。原本和恆生(0011)一起買入，可惜恆生股價未跌夠。

20160606 賣出太古A(0019)

昨天太古A(0019)突然急升至$87之上，故賣出僅有的一手@87.05。(此手太古A(0019)是2015年11月尾急跌至$87時買入的)。若計入手續費和派息，可能是平手收場。今次賣出的原因是希望減少非etf和非reit股票的數目。

太古股份公司Α (0019.HK)

 -HKSE

87.000  1.200(1.361%) 06月10日, 星期五, 15:59

前收市價:	88.200
開市:	87.500
買入價:	不適用
賣出價:	不適用
1年指標(預估值):	不適用
Beta 值:	不適用
下一個盈利日:	不適用

今日波幅:	86.750 - 88.500
52 週波幅:	70.150 - 101.500
成交量:	1,936,630
平均成交量 (3 個月):	1,309,790
市值:	130.87B
P/E (ttm):	9.740
每股盈利 (ttm):	8.930
股利與收益率:	3.900 (4.420%

日期	開市	高	低	收市	成交量	調整後的收市價*
2016年06月9日	88.200	88.200	88.200	88.200	0	88.200
2016年06月8日	87.950	88.500	86.900	88.300	1,483,800	88.300
2016年06月7日	86.400	88.050	86.400	87.500	1,173,300	87.500
2016年06月6日	85.900	87.200	85.750	86.950	1,050,000	86.950
2016年06月3日	85.700	86.200	85.250	86.050	1,650,600	86.050

2016-04-22 止賺置富(0778)及減持領展(0823)

今天心血來潮止賺了置富(0778)@8.58及減持領展(0823)@48.2。理由是股價到了大趨勢的上線。這會增加現金比率，打算將來專注買賣盈富(2800)。

2016-04-13 趁升減持盈富及恆生H股

今天恆指大升654點，收報21158點，便趁升減持盈富@21.35及恆生H股@92。(減持大約40%)。雖然盈富回測還沒有賣出訊號，而且賬面也是虧蝕，但好像大趨勢股價已到了上線，賣出也比較心安一些。

2016-03-26 忍痛止蝕

趁反彈忍痛止蝕朗廷(1270)，蝕了20%。雖然息率有9%，但前景暗淡，反身希望不大。

2016-03-04 套現

星期二恆指大升近600點時沽了一些盈富(2800)套現。若據回測的紀律還未到沽的時候，但因為現金流關係無奈要套現。經過這幾個月來的股海浮沉，感覺真的很難在股票中實現自由，連跑贏通漲也不容易啊！

2016-03-02

2016-01-25 盈富回測 (BACKTEST) (四)

今天星期一不再是黑色了。恆指升259點收報19340。盈富(2800)升0.22收報19.54。今天本想賣出一些上次跌市買入的盈富和領展，來增加現金用作應對將來的終極一跌。可惜價位不合，明天繼續。
關於盈富回測，十分有趣，可以作為智力遊戲，防止老人痴呆。昨天又找到CAGR=11.3%的策略： BUY 23, SELL 20
2008 25%
2009 34%
2010 17%
2011   4%
2012 16%
2013   0%
2014   0%
2015   0%
CAGR 11.3%
這大概也是DATA-MINING，僅此存照。

2016-01-20 盈富回測 (backtest) (三)

今天又是股災，恆指跌750點，盈富開市19.60，最低19.00，最高19.60，收報19.06。我又入了盈富@19.26。(終於買夠貨了，再低也沒有free cash買了)

關於盈富回測 (backtest)，終於找到一個cagr>10的策略，結果如下：
buyCount  9
sellCount  3
2008        14%
2009        47%
2010          9%
2011       -17%
2012        24%
2013          3%
2014          4%
2015          8%
CAGR      10.12%

小結：此策略是用大趨勢(upbound, lowbound) + force index(35-5-2)來發出買賣訊號。但從8年中只有12次買賣來看，這策略只是data-mining，和buy&hold沒有什麼分別。

2016-01-16 盈富回測(backtest) (二)

繼續盈富回測(backtest)。

先答覆上篇lowbound/upbound的定義：
參考大趨勢 http://www.bigtrends.com/education/inside-bigtrends-acceleration-bands-indicator/ 
Upper band = ( High * ( 1 + 2 * (((( High - Low )/(( High + Low ) / 2 )) * 1000 ) * 0.001 )))
Lower band = ( Low * ( 1 - 2 * (((( High - Low )/(( High + Low ) / 2 )) * 1000 ) * 0.001)))

再答覆流星兄。曾氏通道策略還未回測。以下只用大趨勢策略及buy&hold回測：

       大趨勢    b&h     大趨勢    b&h    大趨勢    b&h    大趨勢    b&h
2008  -29%  -40%       
2009  10%      4%          3%    71%           
2010    9%      2%        10%      2%         6%     9%                   
2011   -6%      1%        -3%      1%        -4%     1%          -6%   -21%
2012  15%      1%        15%     1%        15%     1%         15%      1%
2013    7%      3%          5%     3%          6%     3%           6%      3%
2014    9%      2%          7%     2%          7%     2%           8%      2%
2015    7%      6%          5%     6%          6%     6%           6%      6%

CAGR  2%     -4%          5%     9%          4%     3%           3%     -2%

小結：buy&hold策略買入時如果在高位，當年的回報可以虧很大(2008年 -40%)，但若能守5-8年可以見家鄉。大趨勢策略波動較小，但cagr(2%-5%)不能跑贏大市(假設7%)。

繼續測試其他策略，包括曾氏通道，甘巴爹！

2016-01-15 盈富回測(backtest)

我的盈富基金回測(backtest)程序初步已寫好了。因yahoo只有8年數據，所以只能測試由2008年起。我測試用的第一個策略是很簡單的：
1. 開市價<=lowbound，買入。
2. 開市價>=upbound，賣出。
3. 每次買賣4手盈富，即2000股，約40000元。(因為銀行佣金最低是100元(0.25%)。加上其他手續費共0.258%。

模型回報(已加入股息)跑輸大市：
年份 余氏模型 盈富(借用流星兄的)
2005               109%
2006               138%
2007               143%
2008    84%       54%
2009  120%    155%
2010  105%    108%
2011    95%      83%
2012  107%    127%
2013  103%    106%
2014  104%    105%
2015    95%      95%
CAGR   1%       7%  

看來要再努力了！
剛回流星兄的貼： 星期一小股災時已做了孟姜女腳下的一塊塼！
又現時2800的8年曾氏通道95%悲觀價為19.46，half kelly為28.88%。大家可斟酌一下。

2016-01-12 恆指2萬點以下-買貨

昨日小股災恆指下跌565點收報19888。盈富最低20.00但我入20.00買不到。反而買了以下3只：0778@7.57, 0823@44, 2828@86

後記：今天下午終於成交了2800@20.00
(原來港交所股價有規定：20元或以上的股份差價為0.05。20元以下是0.02。10元以下是為0.01。怪不得我set買入價19.95不行，要set 19.98)

2015-01-08 越跌越買盈富

昨日恆指跌647點創1年新低。因為盈富還未買夠half-kelly比率54.82%，所以越跌越買：2000@20.65

盈富基金 (2800.HK)

 -HKSE

20.550  0.600(2.837%) 01月7日, 星期四, 15:59

今日波幅:	20.450 - 21.050
52 週波幅:	20.450 - 29.050

-------------------------------------------------

前些時看到一篇論文提出以下kelly rebalance 公式：

x(r<0)=Wrf(1-f)/(1-a(1-f))
x(r>=0)=Wrf(1-f)/(1-af))

今天試以2000@20.05買入盈富，看看效果如何。

後記：受到流星兄blog文啟發，已嘗試用oocalc程式做backtest

               今天恆指反升120點，20.05盈富買不到
20.700  0.150(0.730%) 01月8日, 星期五, 15:59

今日波幅:	20.500 - 20.850